北美梦圆?

目前华为已成为全球光网络市场的主要供应商，完全具备收购北电网络的能力。华为至2008年2季度已是全球光网络市场第二大设备供应商(仅次于阿尔卡特朗讯)，华为去年实际销售收入达125.6亿美元———这与业界普遍估计的北电城域以太网15亿到20亿美元之间的售价相比显得绰绰有余。

而北电网络在40G/100Gbps等领域的技术优势将巩固华为在光网络领域的领先地位。华为本身保持业界40G商用网络最长无电中继传输纪录，在中国、欧洲、北美都有40G传送技术的商用。飞象网CEO项立刚认为，北电与华为优势技术的结合将在企业网方面带给华为巨大利益，使华为整体技术力量都将大为增加。

同时，北电网络对北美市场的长期渗透将为屡受北美市场壁垒阻挡的华为带来福音。北电内部人士证实，北电的城域以太网在中国和北美两个市场发展势头良好。作为北电根基深厚的传统市场，北美每年的电信设备采购量是全球电信开支的一半。如果华为能够成功收购北电城域以太网业务，那么这将比两年前的合资公司计划更贴近华为的北美梦想。

“现金牛”诱惑

在北美战略之外，最让华为惊喜的可能还是城域以太网带来的高昂利润。加拿大皇家银行资本市场指出，网络城域以太网是北电增长速度最快的业务部门之一，部门营收约占整个公司总营收的14%.这即意味着华为的收购将不仅具有战略上的市场价值，还将带来实实在在的现金收入。

近年来，华为净利润率逐年下降，同时负资产率逐年上升，城域以太网或可成为华为未来的“现金牛”，带动整个公司冲出财务压力。

但也有分析人士担忧，虽然2007年销售收入高达125.6亿美元，但是华为实际入账净利润只有6.74亿美元，如果再从收入中划拨15亿美元用于收购北电网络，华为将可能面临更严峻的财务危机。

另一家国内设备商中兴则明确表示不会参与北电的竞购。中兴董事长侯为贵称，中兴近期内没有并购计划。“收购摩托罗拉或北电并不适合中兴，因为整合后的优势并不明显，甚至无法收回成本。”侯为贵坦言，受限于财力因素，中兴也暂时没有能力收购这样的全球电信巨头。 本报记者 汪小星 实习生 宋晓芳