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AT&T收购时代华纳 一种新型TMT巨头即将出现

http://www.c114.net ( 2016/11/3 07:30 )

C114讯 11月3日消息(艾斯)电信巨头AT&T已经宣布计划以854亿美元收购重量级媒体时代华纳(Time Warner)。两家公司表示这笔交易预计将于2017年底完成,Ovum表示,这笔收购交易将对美国和全球范围内电信和媒体产业链上的企业产生巨大影响。根据Ovum的预期,AT&T若要完成交易,将会被迫做出一些让步。

三个世界的最佳交易?一种新型的TMT巨头

Ovum表示,AT&T收购时代华纳的理由是建立在合并三种关键资产带来的潜在可能性的基础上:广告、分销和优质内容。因此,对于所有没有涉足分销的内容所有者、所有没有涉足内容的分销商以及所有需要适应出现新巨头争夺品牌广告费的环境的媒体公司来说,这造成的影响都是根本性的。Netflix、迪士尼、Viacom和大多数付费电视服务提供商在这笔交易宣布后,都需要重新审视他们的策略,尤其是内容策略。

广告机会

广告机会将基于合并后公司所提升的媒体销售规模上,尤其是所有关键内容类型以及多渠道分销。

这意味着“AT&T/时代华纳”可以访问大量的客户数据——例如,观众在电视、OTT宽带移动上的观看数据,客户的机顶盒和基于其他屏幕的设备的使用数据,从而能够通过全面综合的营销活动,实现在所有分销渠道上的定向广告。这与Verizon基于其AOL的ONE多渠道广告平台战略并不相同。

AT&T/时代华纳将能够为广告客户提供单一的、综合的广告,这些受众群体广泛分布在众多媒体、屏幕和平台上,包括极具价值的电视黄金时段,以及在线和移动媒体中不断增长的机会。

传统媒体正在利用直播电视的持续重要性,在网络、OTT视频和移动广告方面占据市场份额,而这是谷歌、Facebook和数字媒体中的巨头目前正把持着的市场。

分销机会

整合内容和分销中所产生的潜力是非常模糊的,但是AT&T宣布收购时代华纳的公告,确实提到了新的创新和不同的商业模式。

AT&T/时代华纳下属的内容公司(例如HBO)仍然希望能够尽可能广泛地去做内容授权。集团内的公司因为一系列的监管和商业原因,并不会开始与彼此进行私下交易。那么机会是什么呢?

作为同一集团的一部分,这些公司将会有更大的动力进行合作来开发捆绑服务,这些服务可以推动非传统、非线性捆绑产品的增长,也即在传统的单、双、三、四重播放架构之外的产品服务。

与传统捆绑包相比,充分利用能够与年轻观众更容易产生共鸣的全新捆绑包,是非常重要的。传统捆绑包通常取决于整体高价格、长期合约期限、固定频道阵容,以及因具备大型基本频道捆绑从而造成电视服务相对较高的成本。

AT&T/时代华纳将会有一个重要的机会,来试验标准捆绑包之外的创新流媒体服务,这是由于两家公司合并后将拥有巨大规模和广泛的内容——从超优质(HBO和早期好莱坞电影)到OTT(Ellation) ,以及固定和移动数据网络。这必将为AT&T此前宣布的DirecTV Now服务提供更多优质的内容。

优质内容的机会

第三个驱动力是通过内容实现差异化,这同时涉及在优质内容和新的创新协议方面,新的创新协议指的是将允许进行新消费模型试验和开发的协议。

虽然AT&T/时代华纳能够提供的几乎所有其他产品或服务在很大程度上都能够被竞争对手所复制,但是如果有人想要观看最新一季的“权力的游戏”,这却将会是无可替代的。

在娱乐世界中,观众们的观赏渠道正在快速增加,而对推动这种增加的燃料的控制——也即对观众想观看的内容的控制,正变得至关重要。

Netflix投资原创作品、Liberty Media收购F1以及中国公司对好莱坞投资的快速增长,都是这一趋势的象征。虽然单个公司不再能够坚持面向观众的垄断线路——如同付费电视服务提供商在一些市场上一样,但是单个公司仍然可以垄断内容授权(条款和灵活性),来推动替代路线的发展和面向观众的商业模式。

电视之外:AT&T/时代华纳的其他媒体机会

合并后的AT&T/时代华纳在许多特定的媒体领域也可能拥有强大的地位:虚拟现实(VR)、云游戏和超级英雄版权系列。

虚拟现实

华纳兄弟已经同时对NextVR(专业VR相机)和Magic Leap进行了投资,而Warner Interactive则已经制造了一些VR短片和互动体验。

像大多数电信运营商一样,AT&T正在其营业厅销售低端便携式移动VR头戴设备,并通过智能手机签约进行推广。Ovum预计收购交易短期内不会对此产生影响。正如其近日在VR & AR World大会上看到的一样,电信运营商(基础设施供应商)对VR视频将会消耗掉的新带宽量感到兴奋、甚至是害怕。

AT&T现在是少数几家能够从事从硬件销售到内容开发,再到网络影响等多角度来考虑VR发展的公司之一,而这将会为其带来略微的优势。

云游戏

时代华纳旗下的Warner Interactive是成功且赚钱的,有权使用各种Warner/DC内容资源,并且(不像迪士尼)似乎可能会继续发展游戏业务。

幸运的是,Warner Interactive并非与AT&T存在竞争关系的的一个企业,并且也没有在游戏领域占据主导地位,因此法律/垄断方面的挑战似乎不大存在。同样,由于游戏是网络不可知的,并且不依赖于广告商或是需要大量客户支持,因此Warner Interactive可能是AT&T最容易收入靡下的部门之一。

华纳也是少数与云游戏流服务(像Nvidia和索尼)合作非常愉快的游戏工作室之一。

虽然Ovum预期这一市场在目前的环境中不会爆发,但是AT&T拥有分布和边缘能力来实现如此——它可以通过在每个主要交易场所设置一个强大的GRID服务器。这可以推动在多个消费设备上实现真正的AAA级游戏体验,而不只是在AT&T的机顶盒上。

超级英雄版权系列

在迪士尼收购了漫威(Marvel)后,另一家大型漫画出版商DC Entertainment看起来将在一个巨大的企业霸主(比时代华纳规模更大)的阴影之下宣告终结。

DC近年来取得了一定程度的成功。尽管受到了重创,其电影业务发展得也不错,基于其角色的电视节目都在CW网络上(相较于大多数电视节目吸引了年轻观众)。另一方面,漫画业务正在蓬勃发展,不过利润却非常微薄。

Ovum认为,AT&T将会非常仔细地审查DC,从而决定保留哪些业务内容。但它有更重要的事情要做,并且可能希望至少保持DC拥有的核心品牌(超人、蝙蝠侠、绿箭侠、神奇女侠等)。

对美国市场的影响

虽然AT&T对时代华纳的收购可能会对全球范围内的电信企业和媒体企业产生影响,但它对这两家公司的美国本土市场产生的影响将会是最大的。

这笔交易的首要影响之一将会是使其竞争对手必须努力思考如何进行应对。对于许多美国服务提供商(无论是有线还是无线)来说,无论他们主要涉及电信还是媒体,或者两者都有,随着包括司法部(DoJ)和联邦通信委员会(FCC)这些监管部门对交易进行审查,他们需要做的第一步将会是权衡这笔收购交易对其业务带来的影响,以及他们需要商量出什么样的策略。

AT&T预计这笔交易到2017年底将会完成,在这之前有一个明确的先例——2011年,有线电视公司康卡斯特成功收购了媒体企业NBCUniversal。不过,批评者指出,这是一笔规模较小的交易——最初康斯特以140亿美元收购了NBCUniversal 51%的股份,对美国市场的影响较小,而AT&T对时代华纳的收购将面临更多的审查。

康卡斯特在当时被迫做出了一些让步,Ovum预计AT&T也将在其审批过程中面临这些挑战。同时,Ovum预期AT&T会做出这些妥协和让步,但是更大的压力会是在向消费者提供有关价格上涨和公平访问优质内容方面的担保上。

电信竞争对手也很可能会受挫于AT&T的举动,鉴于这发生在FCC Broadcast Incentive拍卖期间,此次拍卖要求企业渡过一个“安静的时期”,以避免参与拍卖的公司之间进行沟通。虽然不允许沟通的目的是为了阻止拍卖中的串通行为,但这也有效地使美国电信企业进入了交易暂停阶段,因为许多企业都参与了此次拍卖,包括AT&T。然而,由于时代华纳没有参与此次拍卖,它和AT&T能够在许多美国电信运营商无法进行交易时达成这笔交易。

【本文作者】

Ovum数字媒体首席分析师Paul Jackson

Ovum电视业务业务领导Ed Barton

Ovum消费者研究总监Rob Gallagher

Ovum市场研究总监Mike Roberts

Ovum企业服务首席分析师Mike Sapien

作者:艾斯   来源:C114中国通信网

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