中移动近日交出今年首三季的“成绩表”，显示首三季营运收入录得3013.96亿元，按年增长16.6%，但增幅持续放缓。中移动管理层较早前曾表示，漫游费用调整将持续影响收入表现。而中移动集团第三季的收入增长，由第二季增长16.4%放缓至14.2%，跌幅达2.2个百分点，较第二季按季跌幅1.7个百分点有所扩大。

移动月增客户742万

期内，中移动的利润率下跌1.1个百分点，只有52.8%，EBITDA则上升14.3%至1591.97亿元。股东应占利润达825.9亿元，较去年同期增长37.9%，股东应占利润率则由23.2%上升至27.4%，升幅达4.2个百分点。随着持续拓展农村市场，期内平均每月净增用户约742万户，其中9月份净增用户为724.6万户，用户总数合共达4.36亿户。

移动打入农村令ARPU急跌

对于中移动这份“成绩表”，券商普遍认为，最令人担心的是ARPU降幅比想象中大。

有分析员指出，中移动表现逊于市场预期，可能与内地电信业增长受整体经济环境转差有关，而奥运期间禁止发展新客户的措施影响或较市场预料大。不过，另有分析指出，中移动是受到拓展农村的策略影响，令ARPU下跌压力大增。

摩根大通指，中移动第三季ARPU进一步降至81元，证明打入农村令ARPU急降。中移动ARPU第三季按年跌8%，跌幅较第二季的6%及第一季的4%为大。

摩通又指，中移动每分钟收入已经减了16%，但使用分钟数量仅升6%，证明使用量增长追不上减价幅度。这反映中移动的价格弹性正在下跌，除非这种现象能扭转，否则中移动的盈利能力会迅速被侵蚀。