亨通光电公司前三季度实现收入82425.69万元，同比增长24.2％，其中三季度实现收入28529.54万元，同比增长13.88％。前三季度实现归属母公司所有者净利润6558.72万元，同比增长50.56％，第三季度实现归属母公司净利润3205.89万元，较上年同期上升81.23％。前三季度实现每股收益0.395元，其中三季度单季0.193元。

三季度业绩增长超过预期，我们认为主要原因是公司严格得控制了成本和费用。07年1-9月亨通光电（爱股,行情,资讯）主营业务收入同比增长24.2％，但同期主营业务成本只同比上升22.8％；同时，亨通光电的销售费用和营业费用保持了稳定，三项费用在主营业务收入增长达到24.2％的速度下同比只增长了9.2％。

从拉动光纤光缆行业需求增长的来源来看，2007年固定网络运营商均加大了对光纤光缆行业的采购，中国电信的光缆采购量预计同比增加150万芯公司，中国网通的光缆采购量预计同比增加50万芯公里，是光缆行业自2006年温和复苏以来的延续。

在移动替代固话的背景下，固定网络运营商急需开辟除传统语音业务之外的其他高增长业务，因此固定网络运营商投资FTTX的愿望开始初步显现；同时光纤到户的成本相比前些年已经大大降低，其中在湖北武汉已经降到2000元/户左右，这些都提高了运营商投资光纤到户的积极性。目前中国电信和中国网通都在进行EPON的设备集中采购，为光纤到户进行试点，而这些都将直接拉动运营商对光纤光缆的需求。因此，在多重因素的作用下，我们预计中国光纤光缆行业未来几年仍将保持15％以上的增长速度。亨通光电作为行业内领先厂商，仍将受益于行业景气程度上升带来的市场机会。

我们略微上调了公司未来三年的盈利预期，预计07、08及09年每股收益将达到0.50、0.63以及0.75元，动态市盈率分别为35.9、28.5以及24倍，我们看好亨通光电业绩增长的持续性，并对其预制棒项目持乐观态度，维持“推荐”的投资评级。