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新联通新电信被长期看好
( 2008/6/27 10:24 )
5月23日，随着电信重组方案出台的刺激，与电信及3G有关的数十只股票出现大幅飙升，3G板块44只个股全线上涨，其中20只股票涨停。而受此消息的影响，在港上市的四大电信股中，中国电信、中国联通和中国网通均已停牌，等待股价敏感消息发布，市场期待多年的电信业大变革终于启动。那么，重组对于电信业内企业意味着什么？资本市场又将出现哪些投资契机呢？ 三家运营商全业务竞争 根据国家三部委下发的电信业重组方案，业内人士认为，本次重组将会使原先失衡的竞争格局发生演变，电信业也将由原先中国移动和中国电信主导的局面转向新移动、新电信、新联通三足鼎立的格局，而重组后3G牌照的发放，也将成为影响行业未来发展格局的最主要因素，三家运营商有望进行全业务竞争。 以前，虽然联通拥有全业务牌照，但由于不拥有接入网，因此无法与电信、网通进行全方位竞争，固话业务仅限于长途及互联网业务。而重组后，电信市场将会形成移动、电信和联通都将拥有从固网到移动网的全网全业务运营商，对电信行业整体运营效率来说，按照国家不对称调控的原则，三家运营商的力量将更加均衡。如果不出意外，中国未来将发放三张3G牌照，新移动走TD－SCDMA路线，新电信将拥有CDMA2000,新联通拥抱WCDMA。 长期看好新联通新电信 对于电信重组将会给投资者带来哪些机会？昨日，记者采访了海通、华龙、君安等证券公司相关分析人员。多数分析师表示长期看好重组后的新联通和新电信，而对新移动的看法是不好确定。而作为在3G三种制式上都早有准备的中兴通讯，无疑是国内3G建设最大的受益者，多数分析师表示维持买入评级。 综合上述分析人员的观点则可看出，从短期来看，中国联通依然可以保持22％的市场份额，中国电信的用户发展需要时间，短期内不能够对中国联通构成威胁；从中期来看，中国联通受到中国移动、中国电信的竞争压力，可能会遇到相应的困难；从长期来看，倘若3G启动，中国联通获得WCDMA标准是最为成熟，目前所拥有的全球用户也比较多，长期优势显著。与此同时，重组后3G发牌也将为期不远，中国联通的后续价值值得期待。 五大相关行业受益不同 另外，从产业链上看，与电信重组相关的公司包括电信网络运营商、通信设备制造商、系统软件提供商、终端设备制造商以及运营维护服务商。海通、君安等证券公司分析人员认为，电信重组与3G首先受益的是光纤光缆、运营维护、工程咨询的厂商，然后是核心网、接入网设备厂商，接下来才是配套及测试设备、终端，而与增值业务有关的公司要到明年才能有所表现。 据悉，通信设备制造商可以细分为主系统提供商，如中兴通讯；光纤光缆设备商如中天科技、亨通光电等；系统软件提供商则包括亿阳信通、华胜天成等；终端设备商则包括所有手机制造商，如TCL、南京熊猫等；运营维护服务商可以分得更细，包括系统测试商中创信测、增值服务商北纬通信和电信网络技术服务商国脉科技等。同时，重组后大规模建设必将推动光纤光缆行业进入新的增长周期，这个行业领域的上市公司有烽火通信、永鼎股份等。对于投资者来说，可对上述领域的上市公司进行适当的关注。 重组加快了3G时代到来 昨日，我省两家运营商有关人士告诉记者，在距北京奥运会仅有两个多月的情况下，以及按照中国申奥时的有关承诺，国家突然发布电信业重组通告，也就意味着我国3G时代即将到来。根据有关计划，自4月首次公开放号后，中国移动要在5月底将TD网络升级，6月第二批TD手机面市，目前这些动作正在实施当中。 同时，随着电信业重组渐次展开，3G牌照发放的脚步越来越近。有关资料显示，无论从运营商自身发展的需求，还是国家做强电信产业链的需要看，3G是电信业发展不可逾越的阶段。预计到2011年底，全国会拥有3.5亿的3G用户，占到移动总用户的38.7％。未来3G的数据应用所带来的市场规模的增加，相关产业链均有望高度受益，也为资本市场相关个股带来投资机会。
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