摩通发表报告声称，基于1)重组前的目标价情景估算改变、2)较高的客户份 额所造成的移动营运成本提高，以及3)固网前景展望调低，将中电信(00728)目标价由6.5元 ，大幅调低23.1%至5元。

摩通维持该股「中性」评级，并指它在内地电讯业中较为可取。而新目标价相等于09年预测 市盈率18倍、企业价值对 EBITDA 5倍，但又称相对07年，该股09年纯利跌14%，现价亦不算 平宜，并倾向该股于09年预测市盈率12.6倍交投。

该行称，跟公司会面后调整了对其固网业务的展望，虽然摩通相信，公司3年内可令移动用 户人数增至1亿，但中电信仍是一间以固网业务公司，料09年81%的收入以及超过100%的EBITDA将来自固网业务。