就在市场遇冷，国内手机厂商哀鸿遍野的状况下，已经淡出业界的科健竟凭借手机业务扭亏为盈。7月23日晚，ST科健（000035）发布上半年业绩预增公告，称公司预计2008年上半年将实现净利润8000万元左右。

记者从科健公司获悉，8月28日将公布半年报，并披露具体数据。

由于此前科健曾披露引入了浙江同方控股作为重组方，业内及投资者纷纷认为其上半年业绩增长与重组不无关系。不过按照预增公告，其盈利主要因为持股35%的深圳三星科健移动通讯技术有限公司经营业绩大幅增长。科健有关人士也向记者表示重组尚未结束，上半年业绩与重组无关。至于科健本身，原有的手机业务已停产。受公告刺激，ST科健昨日开盘封死涨停，报5.42元/股。

实现盈利仍在原有架构下

今年3月，ST科健称已与科健集团、各债权银行组成的债委会（上海浦东发展银行股份有限公司等20家金融债权人）及关联公司智雄电子达成共识，与同利投资公司（下简称同利）签署了《中国科健股份有限公司资产与债务转让框架协议》，由同利背负债务，ST科健摇身一变成为一家无资产、无负债的净壳公司。整体战略引入的重组方则是浙江房地产大鳄同方控股。按照协议，重组后科健将凭借房地产资产的注入成为一家房地产上市公司。

科健品牌手机早已在市场上绝迹。记者昨日从科健了解到，其生产线也已停产。不过就在业界认为其上半年盈利是重组使然时，科健公告中明确指出上半年公司基本面未发生改变，业绩大幅增长系其持有其35%股权的深圳三星科健产能继续扩大，经营业绩较上年同期大幅增长所致。

ST科健政权事务代表表示，去年同期公司于三星科健取得的投资收益为2432万元，本报告期投资收益则较上年同期增长380%左右。“重组尚未完成，公告其内31亿元的债务仍然属于ST科健，8000万是除去所有开支和支付债务利息后的净利润。”该人士进一步表示，具体信息将在8月28日的半年报中详细披露。

三星科健带来意外收获

受公告影响，昨日ST科健开盘即告涨停，一直持续到收盘。国内各大A股论坛中有关ST科健板块亦异常活跃，但讨论主题仍集中在重组成功等方面，忽略了公告中盈利预增的主体———三星科健。

事实上，ST科健2007年年报显示，当年总利润达1.19亿元，其中业绩持续增长的三星科健便是主要“功臣”，其营业收入增长130%左右。

ST科健在三星科健中持股35%，该公司是三星在中国最大的CDMA手机生产基地，该公司的运营由韩国三星全权负责。

从ST科健近年来的季度、年度报告到最新的预增公告，来自三星科健的收益都被放在举足轻重的位置。不过按照重组计划，ST科健所拥有的三星科健股权与其背负的31亿巨额债务是紧紧捆绑在一起的。

三星科健股权重组后将易主

按照公开的重组计划，重组完毕后ST科健手中的三星科健的股权将属于同利公司。在中科健重大资产重组及非公开发行方案中，同利一是作为承债公司，承接中科健转让的部分债务（上述约31亿元），ST科健将由此成为无负债公司。其二是作为承资公司，同利将承接中科健持有的三星科健35%的股权。由此，屡屡“单骑救主”的三星科健未来的实际收益者将变为ST科健的债委会。

其三是作为承股公司，同利将获得重组方同方集团的股东受让同方集团20.75%的股权，并以此获得科健发行的约1.1亿股股份。按ST科健增发价格4.28元计，1.1亿股相当于4.7亿元。

同利公司的职能非常明确———除承债、承资及承股以及根据债委会的指示偿还债务及进行与偿还债务有关的活动外，该公司不进行其他任何经营活动。将31亿元债务交由债权方实际控制的同利公司承担，三星科健的股权便是“嫁妆”。由于未来ST科健的主体将转为房地产业务，如今每一次季度公告都可能成为ST科健作为通信股的最后一次“表演”。按照这个轨迹，三星科健的盈利增长似乎并不能完全指明ST科健的未来方向。