在市场对宏观调控政策有所松动的预期下，上周A股放量反弹，周涨幅近100点。市场信心有逐渐回暖，通信设备板块表现稳定，周涨幅超过2%，成交量比上周有所放大，总成交金额超过80亿。从市场大环境来看，中央经济工作会议确定下半年宏观调控政策微调，本周大盘有望向上突破，这将有利于通信设备板块走强。从行业环境来看，电信运营商“以空间换时间”的战略加速3G建设，将使通信设备板块热点得以延续。另外，奥运在即，奥运热点能否带动该板块走强值得投资者关注。

个股轮涨绩优小盘股发威

当前通信设备板块呈现轮涨格局，前一周龙头股走强，小盘股疲软，而上周龙头股表现相对疲软，绩优小盘股则开始发力。其中表现最为突出的是上海普天（600680）周累计涨幅超过9%，其原因可能是市场对其中期业绩增长的良好预期。上海普天7月22日发布公告预计，2008年上半年销售收入上升和产品结构变化使公司净利润比去年同期增长100%。另外，南京熊猫（600775）呈持续上攻态势，上周累计涨幅超过16%。相比较而言，龙头股上周出现微调，其中中兴通讯（000063）周累计跌幅超过2%，中国联通（600050）周涨幅只有0.29%。从近期整体走势来看，小盘股波动较大，而龙头股表现相对稳定。

从本周通信设备板块行情分析，业绩还是市场选择的最佳切入点，绩优股颇受市场青睐。从中长期来看，电信投资增长明确，据数据统计，2006-2007年国内电信投资低速增长，增速分别为7.6%、1.0%。2008年1-4月累计投资554亿元，同比增长5.00%，机构预计全年增速将达到6.7%。电信业投资的稳步增长，通信设备商将大受裨益。

运营商加速推进CDMA和TD建设

重组快速推进，3G发牌近在咫尺。对运营商来说，时间最为宝贵。这也促使运营商在CDMA和TD以及WCDMA的建设上将提升速度，有助于制造商业绩增长。

在近期举行的奥运服务通信服务发布会上，工业和信息化部副部长奚国华表示，“中国六大电信运营商目前正在进行改革重组，我们将在重组完成后发放3G的业务牌照或者说是许可证。没有具体的时间表，但是我可以告诉你，大概重组的时间在半年左右。”这意味着电信业将在四季度完成重组和3G发牌，由此预计，中国移动TD二期建网招标、中国电信C网招标，新联通WCDMA网络招标将在下半年进行。电信市场重组后第一轮发展高峰即将到来，这将极大助推通信设备商业绩增长。

据悉，各运营商下半年将逐步启动新一轮的移动网络招标，中国电信在完成C网第一批终端招标后，还将对C网扩容升级进行招标，总投资额预计将达170多亿元；中国移动TD二期建网可能将从目前的8城市扩大到26个省市，总投资额不低于200亿元；中国联通下半年也可能将加大对WCDMA网络的投资。

据媒体报道，中电信表示将于9月5日举行的股东特别大会上，寻求股东通过将5月底股东大会上获准发行的600亿元人民币发债总额，增加至800亿元，当中不超过500亿元为中国境内发行的公司债券。此举也意味着中电信正寻求融资来满足C网建设的投入。另据悉，中国电信在快马加鞭部署3G网络的同时，将对WIFI进行大规模部署行动，计划一期投入2亿元。这也将为设备商带来巨额订单。

3G项目是一项投资总额达数千亿元的巨大投资项目，带来的将是巨大的产业机会，移动通信系统设备制造业将受益最大。

经济调控政策定调或将促A股变盘

中央政治局7月25日召开下半年经济研讨会，确定了“一保一控”的调控目标，即保持经济平稳增长，严控物价上涨太快。虽然通胀压力决定货币政策从紧的方向没有改变，但与过去完全从紧相比进行了微调。调控政策落地或意味着大盘变盘时刻到来，可以说本周A股市场机遇与挑战并存。

另外，从近期行情分析，通信设备板块与奥运概念股存在一定的联动关系。目前奥运临近，奥运概念股或将迎来短期炒作行情，这也有利于通信设备股的走强。但是，炒作必定是短期的，由于奥运概念多为极差股，随着奥运的临近，这类股票可能将面临一个冲高回落的过程，这也将给通信设备股带来巨大的波动风险。